周五，國內建筑鋼材市場(chǎng)小幅反彈，市場(chǎng)成交量16.45萬(wàn)噸，環(huán)比回落0.95萬(wàn)噸；熱卷價(jià)格也小幅上漲。中央經(jīng)濟工作會(huì )議之后，市場(chǎng)對于穩增長(cháng)預期逐漸增強，11月宏觀(guān)數據顯示，地產(chǎn)投資降幅也有所收窄。但顯示需求依舊偏弱，本周Mysteel螺紋鋼表觀(guān)消費量環(huán)比回落18.99萬(wàn)噸，且冬儲需求尚未啟動(dòng)。供應方面，在冬奧會(huì )和采暖季限產(chǎn)影響下，短期限產(chǎn)政策仍未明顯放松，但后期供應環(huán)比回升概率較大，本周全國247家鋼廠(chǎng)高爐日均鐵水產(chǎn)量199.11萬(wàn)噸，環(huán)比回升0.41萬(wàn)噸。

    鋼廠(chǎng)復產(chǎn)預期增強，礦石現貨價(jià)格震蕩偏強1。核心邏輯：礦石基本面短期依舊偏弱，冬奧會(huì )在即，鐵水產(chǎn)量反彈空間有限；港口庫存持續累積，上周已經(jīng)突破1.57億噸。但目前及基本面開(kāi)始出現一些變化。供應端看，1月份之后將逐步進(jìn)入外礦發(fā)貨淡季，本周澳洲巴西礦石發(fā)貨量環(huán)比回落443萬(wàn)噸。需求端看，明年上半年鋼材需求會(huì )有所好轉，鐵水產(chǎn)量邊際上也會(huì )有所回升。庫存來(lái)看，目前中高品礦庫存并不高，鋼廠(chǎng)之前因為限產(chǎn)預期鐵礦石庫存也一直處于低位，在春節前可能會(huì )經(jīng)歷一輪補庫存

    上周螺紋鋼期貨價(jià)格重心上移。由于華東鋼廠(chǎng)上調12月中旬出廠(chǎng)價(jià)、原材料期現貨價(jià)格走高提升煉鋼成本、11月數據顯示房地產(chǎn)邊際好轉、11月粗鋼產(chǎn)量繼續下滑，疊加本周產(chǎn)量及庫存量下降持續支撐螺紋鋼期價(jià)偏強運行。下周螺紋鋼期價(jià)或延續震蕩偏強格局，供應方面，本周螺紋鋼周度產(chǎn)量再度出現回落，且遠低于去年同期水平，雖然當前有部分鋼廠(chǎng)復產(chǎn)但整體提產(chǎn)幅度有限；需求端則好于市場(chǎng)預期，臨近年底，部分工地趕工期對用鋼需求具有一定支撐；最后隨著(zhù)部分地區及鋼廠(chǎng)發(fā)布冬儲政策將限制期價(jià)下行空間。