本周?chē)鴥蠕撌姓w處于震蕩上行通道，在宏觀(guān)預期+需求預期+資本推動(dòng)的情況下，市場(chǎng)走出一波向上行情，期螺最高突破前期壓力位3800元整數關(guān)口，其它品種均有不同幅度向上表現，但隨著(zhù)中美關(guān)系的加劇惡化以及市場(chǎng)本身不斷累積的拋壓，盤(pán)中沖高回落反復上演，并于周五午后加快了回吐的腳步，期螺重新被打回3700元區間高位震蕩，一向處于風(fēng)口的股市亦同步下探，創(chuàng )業(yè)板指跌逾6%，兩市題材股全線(xiàn)熄火，僅周五單日A股市值蒸發(fā)了3.3萬(wàn)億左右，北向資金實(shí)際凈賣(mài)出高達163.57億元，拉開(kāi)了資本市場(chǎng)短期調整的序幕。

    鋼市現貨市場(chǎng)近期處于與期貨繼續背離的狀態(tài)，整體步伐不論漲跌要明顯慢于期貨市場(chǎng)，周初鋼價(jià)隨盤(pán)面上漲而小幅上探，周末亦隨盤(pán)面回吐實(shí)際成交價(jià)格出現松動(dòng)，明降暗降操作開(kāi)始增多，成交由低價(jià)成交較好，終端及投機需求正常轉為偏弱或慘淡，市場(chǎng)情緒亦發(fā)生微妙變化，由積極樂(lè )觀(guān)向謹慎觀(guān)望轉變。

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    截至2020年7月24日，蘭格鋼鐵綜合價(jià)格指數達到146.7點(diǎn)，比上周末漲0.39%，比去年降3.83%；長(cháng)材價(jià)格指數達到154.8點(diǎn)，比上周末漲0.36%，比去年同期降6.92%；板材價(jià)格指數達到138.2點(diǎn)，比上周末漲0.51%，比去年同期降0.09%。

    建筑鋼材

    具體現貨價(jià)格方面，監測數據顯示，截至7月24日，國內10大重點(diǎn)城市Φ25mm三級螺紋鋼均價(jià)為3755元，比上周末漲11元，比上月同期漲32元。截至7月24日，國內10大重點(diǎn)城市Φ6.5mm、HPB300高線(xiàn)均價(jià)為4024元，比上周末漲15元，比上月漲57元。

    監測數據顯示，截至7月24日，全國29個(gè)重點(diǎn)城市建筑鋼材社會(huì )庫存量達到了909.54萬(wàn)噸，比上周末增4.1萬(wàn)噸，幅度0.45%，比上月同期增5.79%，而比去年同期高34.26%。

    板材

    熱軋卷板價(jià)格方面，監測數據顯示，截至7月24日，國內10個(gè)重點(diǎn)城市5.5mm熱軋卷板平均價(jià)格為3905元，比上周末漲21元，比上月同期漲121元。庫存方面，截至7月24日，國內29個(gè)重點(diǎn)城市熱軋板卷總庫存量達到242.8萬(wàn)噸，比上周末增4.44萬(wàn)噸，幅度為1.86%，比上月同期增7.96%，比去年同期增5.6%。

    冷軋卷板價(jià)格方面，截至7月24日，國內10個(gè)重點(diǎn)城市1.0mm冷軋卷平均價(jià)格為4349元，比上周末漲21元，比上月同期漲192元。庫存方面，截至7月24日，國內24個(gè)重點(diǎn)城市冷軋板卷庫存量108.84萬(wàn)噸，比上周末減1.77萬(wàn)噸，幅度1.61%，比上月同期降5.4%，比去年同期高2.18%。

    中厚板價(jià)格方面，截至7月24日，國內10個(gè)重點(diǎn)城市20mm中板價(jià)格為3908元，比上周末漲18元，比上月同期漲76元。庫存方面，截至7月24日，國內29個(gè)重點(diǎn)城市中厚板卷總庫存量達到110.54萬(wàn)噸，比上周末增1.52萬(wàn)噸，幅度為1.39%，比上月同期漲7.23%，比去年同期高5.33%。

    預測

    那么，是否意味著(zhù)此波行情已經(jīng)見(jiàn)頂，中美關(guān)系惡化對市場(chǎng)的影響有多大，鋼市的未來(lái)走向如何？

    筆者認為，首先應該判斷目前市場(chǎng)處于的階段，大的宏觀(guān)背景、微觀(guān)情況以及突發(fā)事件對市場(chǎng)產(chǎn)生影響，要重點(diǎn)分清，哪些是主導因素，哪些是次要因素，哪些是干擾因素或者未來(lái)可能產(chǎn)生的演變。

    進(jìn)入7月份以來(lái)，我們說(shuō)實(shí)際推動(dòng)市場(chǎng)走向的主要因素不是來(lái)自于產(chǎn)業(yè)本身，產(chǎn)業(yè)本身是高庫存、高產(chǎn)量以及淡季的弱需求，雖然需求沒(méi)有完全消失，并且在北方比如雄安等重大工程項目中需求并不弱，但總體與近期的走向來(lái)比占的比重并不大，不足以拉動(dòng)淡季不淡行情的出現并形成與股市“牛市”遙相呼應的局面，更大的因素是預期的主導，包括宏觀(guān)預期以及出梅后的需求預期，資本推動(dòng)的力量非常的明顯，那么在宏觀(guān)大的預期以及需求預期沒(méi)有被證偽的情況下，市場(chǎng)方向性發(fā)生大的轉變可能性不大，這是未來(lái)行情走向的主要因素。

    中美關(guān)系目前來(lái)看更多的可看作是短期擾動(dòng)因素，至于后期會(huì )不會(huì )更加惡化，取決于雙方的態(tài)度以及國家總體戰略的需要。

    同時(shí)又適逢周五市場(chǎng)本身自帶的避險屬性，引發(fā)資本市場(chǎng)避險情緒快速升溫。

    而鋼市本身連續上漲過(guò)后的上方拋壓在持續加大，亦需要釋放的缺口，幾種情緒相互作用，導致前期多空相對平衡多方略占上風(fēng)的拉鋸狀態(tài)產(chǎn)生向空方微幅的傾斜，此時(shí)要重點(diǎn)關(guān)注資本端借勢洗盤(pán)。

    考慮到出梅過(guò)后，前期被連續陰雨天氣所抑制的需求會(huì )有所釋放，市場(chǎng)下跌空間或相對有限，在利空情緒消化過(guò)后，尤其在加速下跌后若外部環(huán)境沒(méi)有特別大的惡化，市場(chǎng)仍有向上發(fā)力的機會(huì )，這個(gè)需要結合去庫何時(shí)真正啟動(dòng)來(lái)判斷。